深度观察网2025年08月30日 11:52消息，国信证券ROE创2022年以来新高，自营增速居首，业绩表现亮眼。
继8月25日被核准成为万和证券主要股东后，国信证券随后于8月29日发布了2025年半年报。
数据显示，报告期内，公司营业收入达到110.75亿元，同比增长51.84%；归属于上市公司股东的净利润为53.67亿元，同比增长71.00%，两项核心盈利指标均实现增长。从收入结构来看，投资收益、手续费及佣金净收入以及利息净收入均有所上升，分别同比增长78.99%、43.15%和31.48%，对整体营收增长提供了有力支撑。
同样成为发展亮点的是，公司上半年加权平均净资产收益率达到5.26%，较去年同期上升2.22个百分点，创下了自2022年以来的同期新高。
在具体业务板块中，营收排名前两位的业务均实现了显著增长。其中，投资与交易业务同比增长60.87%，财富管理与机构业务则同比增长44.76%，两大核心业务的出色表现成为公司业绩增长的主要动力。然而，部分业务板块仍面临一定压力，投资银行业务与资产管理业务同比分别下降8.86%和18.77%，成为上半年经营中需要进一步优化的部分。
在国信证券发布2025年半年报的当天，公司还同步公布了重要的人事调整信息。根据董事会决议公告，同意揭冠周辞去公司副总裁职务。
值得关注的是，在证券行业并购重组不断加快的背景下，国信证券收购万和证券的进展受到市场高度关注。此前，公司发行股份购买万和证券96.8%股份的事项已取得实质性进展，目前已正式进入实施阶段。截至半年报披露当日，公司已完成标的资产的过户手续，标志着此次收购已进入最后阶段，后续的整合工作有望为公司业务发展带来新的增长机遇。
自营同比上涨60.87%，“固收+”估值明显拉升
作为国信证券上半年增速最快的核心业务板块，投资与交易业务的亮眼表现成为公司业绩增长的关键推手。报告期内，投资与交易业务共实现营业收入54.47亿元，同比上升60.87%。
从市场环境来看，今年一季度科技股带动了资产重估的行情，二季度在市场对贸易战影响修复后，板块轮动明显加快。在此背景下，公司权益投资在以基本面分析为基础的前提下，采取了分红投资、价值成长投资以及折价保护投资等策略，有效抓住了市场中的结构性机会。
此外，面对 “资产荒” 带来的市场环境变化，“固收+”估值明显拉升，公司做到稳健投资的同时，积极探索客需交易业务，增厚收益。衍生品业务则注重控制风险暴露，同时稳步推进场外期权、收益互换等业务发展。
依托深圳地区的区位优势，公司在另类投资业务上锚定深圳市“20+8”战略性新兴产业集群规划，在深圳累计布局29个投资项目，其中55%的项目扎根粤港澳大湾区核心腹地，形成“硬科技+区域协同”的双重集聚效应。
财富管理两融余额增长28%，稳居行业前十
财富管理与机构业务是国信证券第二大涨幅较好的业务板块，共实现营业收入52.15亿元，同比上升44.76%。而在财富管理业务转型上，公司对新增与存量两手抓，线上渠道持续突破。
截至2025年6月末，公司经纪业务客户托管资产规模突破2.6万亿元，较上年末增长7.5%；金太阳手机证券用户总数超过3,085万，同比增长6.38%，微信公众号用户数达到303.5万。融资融券余额达682亿元，同比增幅显著，达到28%，融资业务利息收入持续保持在行业前十的水平。 从这些数据可以看出，公司在经纪业务和客户服务方面持续发力，用户规模稳步扩大，融资融券业务也展现出强劲的增长势头。这反映出公司在市场中的竞争力和影响力正在不断提升，尤其是在数字化服务和客户资产管理方面，已形成较为稳固的优势。未来，随着市场环境的进一步优化，公司有望在行业竞争中取得更突出的表现。
为提供更专业的投资顾问服务，公司陆续推出多个财富管理品牌，包括“国信鑫投顾”“国信鑫智投”“国信鑫优选”“国信鑫私享”“国信鑫享传承”“国信领先30”等。其中，在今年上半年新推出的“国信领先30”品牌，根据产品研究、策略生成和客户服务划分为三个层级，构建了更加精细化的服务体系。
同时，随着市场机构化进程的不断深化，公司在严格执行程序化交易新规的基础上，针对机构客户在投资理财中面临的实际问题，持续推进系统技术升级，打造并优化各类一体化服务平台。 从当前市场发展趋势看，机构投资者的占比持续提升，对交易效率和风险管理的要求也日益提高。在此背景下，企业主动适应变化，通过技术手段提升服务能力和响应速度，体现了对客户需求的深度理解与积极应对。这种以客户为中心的改革方向，有助于增强市场活力，推动行业高质量发展。
一是通过构建“机构通”产投研销一体化综合金融服务平台，为各类机构提供覆盖全链条的综合服务；二是持续推动“国信GTrade”智能化机构服务生态建设，为专业机构客户提供量化交易支持，着力打造“国信私募菁英荟”品牌，搭建私募资源对接与综合服务平台；三是通过健全“国信企明星”企业综合服务体系，重点围绕上市公司股份回购、增持合规交易、股权激励等关键场景，同时拓展至企业高管及股东的行权融资、财富管理等增值服务；四是针对海外机构客户，公司在QFII专户、量化基金拓展以及交易能力建设等方面取得积极成效。
值得注意的是，公司资产托管业务以构建公募ETF生态圈为目标，加强对场外债基、自由现金流ETF、股债多资产ETF等高增长潜力托管产品引入，持续强化公募基金产品的选品布局，围绕“生态建设”和“优化业务结构”两条主线，进一步提升资产托管业务生态价值。
浙江地区营业部收入大幅上涨123.92%
在券商行业普遍推进营业部集约化运营、降本增效的大背景下，线下网点的 “质效提升” 正逐渐取代 “数量扩张”。国信证券披露营业部数据正体现这一行业趋势。
截至报告期末，公司在全国113个城市和地区共设立了218家证券营业网点。在报告期内，共有12家营业部被撤销，另有7家营业部完成了迁址并更名。
从地区收入分布来看，广东省依然是国信证券营业部布局的重点区域，共设有66家营业部。然而，在营收增长方面，浙江省的表现更为突出，尽管该地区上半年营业部数量同比减少了3家，但其营收同比增长却达到了123.92%。这进一步体现了在网点优化后，“少而精”运营模式所取得的显著成效。
投行、资管双双下滑
公司资管子公司自今年3月21日正式展业以来，其资管业务的发展一直受到市场的高度关注。但从目前的报告情况来看，相关业务表现较去年同期出现了下滑趋势。 从当前市场环境来看，资管行业的竞争日益激烈，同时监管政策的持续调整也对业务开展带来一定影响。在这样的背景下，子公司虽已正式运营，但短期内仍面临不小的挑战。未来如何优化产品结构、提升投资能力，将是决定其能否扭转当前局面的关键因素。
数据显示，截至报告期末，公司集合、单一及专项等资产管理业务的净值规模为1305.66亿元，较去年同期下降9.81%。其中，集合资管业务的净值规模降幅最大，达到16.38%。
同样出现业绩下滑的还有公司的投行业务。在各个细分领域中，公司在北交所和新三板业务方面的储备更为充足，累计完成北交所主承销项目3.5家，募集资金达22.41亿元；新三板挂牌项目共计9家。截至上半年末，公司仍在持续督导76家新三板项目。
