券商晨会：持续看好战略金属投资机遇。
昨日三大指数集体调整，深成指下跌超过1%，创业板指则在冲高后回落，跌幅接近2%。沪深两市成交额达到3.65万亿元，较前一交易日增加496亿元，市场情绪有所回暖。盘面上，全市场超过3700只个股下跌，整体呈现弱势格局。从板块表现来看，AI应用概念逆势走强，AI医疗概念持续活跃，电网设备板块在午后异军突起，零售概念也表现出一定韧性。而商业航天、可控核聚变等板块则领跌，跌幅居前。截至收盘，沪指下跌0.64%，深成指下跌1.37%，创业板指下跌1.96%。 从市场走势看，尽管整体出现调整，但部分细分领域仍展现出较强的抗压能力，尤其是AI相关概念的持续活跃，显示出资金对科技主线的偏好未减。不过，多数板块的下跌也反映出市场信心仍较为脆弱，短期波动可能仍将延续。投资者需保持谨慎，关注政策面与基本面的进一步变化。
中信建投在今日券商晨会上表示，持续看好战略金属的投资机会；中金公司则指出，当前通胀表现温和，但预计美联储在1月仍不会宣布降息；中信证券则建议投资者关注情绪回暖下可能轮动的热门板块。 从当前市场环境来看，战略金属作为关键资源，其投资价值正逐步显现，尤其在全球经济复苏预期增强的背景下，相关产业或迎来更多关注。而美联储政策的不确定性依然存在，短期内降息可能性较低，这将对全球资本市场产生一定影响。此外，市场情绪的改善为题材股和主题投资提供了支撑，投资者可适当关注相关领域的轮动机会，但需注意风险控制，避免盲目追高。
中信建投：持续看好战略金属投资机遇
近年来，资源民族主义逐渐兴起，大国博弈中战略资源被“武器化”，供给的刚性特征日益明显，同时需求端受益的产业也发生巨大变化，这些因素共同推动了战略金属的牛市格局。金属矿产资源是经济社会发展的重要物质基础，是保障国计民生、支撑国家发展的“国之大者”。当前，世界正经历百年未有之大变局，近年来特别是后疫情时代，全球政治经济局势愈发动荡，稳固高效的全球供应链体系受到冲击，全球化进程出现退潮迹象。在这样的背景下，对稀缺资源的掌控变得尤为重要，关键战略性矿产资源已成为各国博弈的新“战场”。近期美军空袭委内瑞拉、特朗普听取对伊朗打击方案的简报，进一步凸显了金属资源的战略意义，因此，持续看好具备相关特征的战略金属投资机遇。 **看法与观点：** 当前国际形势下，资源安全已上升为国家战略层面的重要议题。各国围绕关键矿产资源展开的博弈，不仅是经济利益的争夺，更是地缘政治格局重塑的一部分。这种趋势表明，资源不再仅仅是市场交易的对象，更成为影响国家竞争力和战略主动权的关键要素。未来，谁能掌握资源主动权，谁就能在国际竞争中占据更有利的位置。因此，关注战略金属的投资价值，不仅关乎经济收益，更具有深远的国家安全意义。
中金公司：通胀温和，但美联储1月仍不会降息
美国12月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与市场预期一致；核心CPI同比上涨2.6%，低于市场预期。从具体项目来看，食品价格出现明显上涨，而与关税相关的商品价格保持稳定，房租和非房租类的核心通胀均显著回升。回顾2025年，特朗普时期的关税对通胀的影响比预期要温和，当前的主要通胀压力依然来自服务业。展望未来，需关注那些此前选择自行承担成本、尚未提价的企业是否会跟进涨价，以及服务业的强劲表现是否可能形成结构性的通胀压力。对于美联储而言，较为温和的通胀数据不足以推动其在1月份再次降息，预计1月将维持现状，下一次降息可能出现在3月份。
中信证券：关注情绪上行的主题轮动板块
市场流动性持续提升，A股成交额突破3万亿元，主题板块轮动速度明显加快。从外部环境来看，美国12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人；失业率降至4.4%，低于预期的4.5%，导致降息预期减弱。数据公布后，市场对美联储1月降息的可能性大幅下降。从内部环境看，国内经济复苏的基础仍需进一步巩固，企业盈利改善尚未得到充分验证，经济结构与收入结构的调整仍在持续推进。财政政策持续发力，释放出稳定经济增长的信号，同时对AI算力、商业航天等科技产业的支持力度保持不变。
