券商晨会指出，光伏抢装推动产业链量利双升，看好反内卷战略稳步推进。
市场昨日探底回升，创业板在尾盘快速翻红，此前一度下跌超过2%。沪深两市成交额达到2.49万亿元，较前一交易日增加3729亿元，显示出市场情绪有所回暖。从板块表现来看，港口航运、银行等板块涨幅居前，而旅游、华为概念、小金属等板块则跌幅靠前。截至收盘，沪指微跌0.18%，深成指下跌0.29%，创业板指则小幅上涨0.21%。 从整体走势看，市场在经历早盘的大幅下挫后，午后出现明显反弹，说明资金在低位开始介入。不过，主要指数仍处于弱势区间，市场信心尚未完全恢复。成交量的显著放大可能意味着短期博弈加剧，但也反映出投资者对后续政策或事件的期待。短期内，需关注政策面动向及宏观经济数据的变化，以判断市场是否具备持续反弹的基础。
在今日的券商晨会中，华泰证券表示，光伏行业抢装热潮推动产业链实现量与利润同步提升，看好“反内卷”策略的稳步推进；中金公司认为，SST技术将重塑未来AIDC的供电架构；银河证券则建议投资者把握机场板块的底部布局机会。
华泰证券：光伏抢装驱动产业链量利齐升，看好“反内卷”稳步推进
华泰证券指出，2025年上半年电力设备与新能源板块归属于母公司股东的净利润同比将显著增长。今年以来，新能源汽车产业链需求持续回暖，同时供给端释放速度有所放缓，多数环节价格趋于稳定，预计供需关系的转折点已经出现，具备竞争优势的企业值得关注。2025年上半年，国内大型储能的装机量和招标规模同比大幅上升，独立储能的盈利模式逐步完善，进一步激发了市场化的投资需求，建议关注国内储能及新兴市场的相关板块。光伏行业因抢装潮带动全产业链实现量与利的同步提升，看好“反内卷”策略稳步推进的环节。风电行业业绩持续向好，重点关注风机及海上风电板块。工业控制行业景气度不断提升，继续看好AIDC产业链的发展机遇。
中金公司：SST重塑未来AIDC供电架构
中金公司指出，AI供电架构正逐步向800VHVDC升级，从长远来看，SST（硅碳化物）技术有望成为最优的技术路线。近年来，头部云服务商纷纷上调资本开支预期，AI数据中心建设步伐明显加快。SST方案在性能方面展现出显著优势，在技术不断进步的背景下，仍有较大的降本空间。国内外厂商正在积极布局SST技术，其中全球AI数据中心龙头企业伊顿、台达等在SST方案上的储备较为早期。国内进入该领域的厂商主要来自传统电力设备、AI电源以及光储充三大方向，各自具备不同的优势，目前已有部分企业将SST产品应用于交直流混合微网等实际工程中。预计在电力电子、高频变压器及中压处理等方面有深厚技术积累，并且拥有丰富数据中心项目经验的企业，将在未来竞争中占据有利位置。 **看法观点：** 随着AI算力需求的持续增长，数据中心的能源效率和供电架构优化成为关键。SST技术凭借其高效率、低损耗等特性，正在成为行业关注的焦点。尽管当前SST仍处于推广初期，但其技术潜力和成本下降空间令人期待。国内企业在这一领域加速布局，显示出对未来的信心。不过，技术落地仍需时间验证，特别是在大规模应用中的稳定性与可靠性问题仍需进一步观察。
银河证券：建议把握机场板块的底部布局机会
银河证券指出，目前市场对机场板块因免税协议重签导致扣点率下降的悲观预期已基本反映在股价中。未来国际航线客流的恢复仍是机场板块的核心关注点。同时，在一系列政策推动下，宏观经济和内需消费持续回暖，也为2025年商业板块客单价的提升提供了支撑。枢纽机场的免税协议调整情况以及有税商铺的招商进展仍需持续关注。尽管未来免税扣点率大概率难以回到疫情前的高水平，但在确定性预期下，向下空间有限，而高端奢侈品牌加速入驻或将带来新的价值增长点。建议关注机场板块的底部布局机会。
