深度观察网2025年09月01日 12:56消息，9月产业催化密集，科技板块或持续表现，券商晨会聚焦热点机会。
上周五A股迎来8月的收官，整个8月份市场整体呈现震荡上行的走势，三大指数在月线层面均实现大幅上涨。其中，创业板指在8月累计涨幅超过24%，沪指成功站上3800点，创下十年以来的新高，科创50指数则在8月上涨了28%。从板块表现来看，8月市场的主要热点集中在算力和芯片领域，算力板块中，新易盛等多只个股创出历史新高，工业富联的总市值突破万亿元；而在芯片板块中，寒武纪股价在本月翻倍，超越贵州茅台，成为A股“股王”。
在今天的券商晨会上，华泰证券指出，在9月产业政策密集出台的背景下，科技板块仍有表现空间；中信建投认为，长期市场趋势未发生改变，当前最优策略是关注低估值的消费与周期类股票；广发证券则表示，随着各地煤炭供应趋紧，预计煤价下行空间有限。 从当前市场环境来看，政策面的支持力度持续增强，尤其在科技领域，多个产业扶持政策陆续落地，为相关板块提供了支撑。同时，消费与周期板块由于估值处于相对低位，具备一定的安全边际和配置价值。而煤炭作为能源领域的关键品种，其价格走势不仅受供需关系影响，也与宏观经济形势密切相关，短期内大幅下跌的可能性较低。整体来看，市场仍处于结构性机会较多的阶段，投资者可结合自身风险偏好，合理配置不同板块。
华泰证券：9月产业催化密集下科技或仍有表现
华泰证券表示，短期关税豁免期延长和联储降息预期下风险偏好有望延续改善，中期行情或逐步转向基本面驱动，尽管半年报全A非金融业绩增速小幅回落，但宏观和中观数据显示景气回升。全A估值分化系数升至高位，TMT成交额占比突破40%，上周后半段板块调整反映短期快速上涨后资金有高低切换需求，历史上强产业趋势行情中成交额占比中枢往往上台阶，9月产业催化密集下科技或仍有表现。
配置上，继续在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低，并左侧布局受益于人民币升值、估值和筹码处于相对低位的消费、非银、电新等。
中信建投：长期走势仍未发生改变，最佳策略仍是布局估值较低的消费与周期类股票。
中信建投指出，当前TMT板块的拥挤度虽尚未达到顶峰，但已接近预警水平。相比之下，消费和周期等低热度板块在接下来的行情中可能具备更高的性价比。市场资金正从避险情绪中逐步转向攻守兼备的投资策略，更加青睐兼具稳健性和成长性的资产。从长期趋势来看，整体方向未发生改变，因此最优策略应是关注低估值的消费与周期类板块，如大消费、有色金属、新能源等。此外，建议重点关注大消费、新能源、非银金融、创新药、TMT、有色金属以及卫星互联网等领域。 **观点看法：** 当前市场结构正在悄然发生变化，TMT板块虽然仍受资金追捧，但其高热度带来的风险也逐渐显现。相比之下，消费和周期类资产因估值较低、盈利稳定性较强，正成为机构资金布局的新方向。这种风格切换不仅反映了市场对短期风险的规避，也体现了对中长期价值的回归。投资者在配置时，应更加注重资产的平衡性与可持续性，避免盲目追高。
广发证券：各地供应趋紧 预计煤价下行有限
广发证券指出，自7月份以来，各类煤炭品种价格明显上涨，主要原因是供需关系已从之前的宽松逐渐转向区域平衡甚至略显紧张。尽管近期价格出现一定回调，但受安全监管趋严和查处超产行为的影响，预计短期内供应难以显著增加，煤价有望逐步企稳并回升，四季度整体将保持稳中偏强的态势。从公司层面来看，二季度煤价处于低位区间，但行业龙头企业在成本和费用控制方面表现较好，盈利具备较强韧性。随着下半年煤炭价格和销量的双重提升，板块的估值和利润增长潜力值得期待，整体估值水平和股息率优势依然明显。
