深度观察网2026年04月23日 13:25消息，碳酸锂涨价叠加钠电降本，2027年钠电将进入平价放量时代。
中信建投研报指出，随着碳酸锂涨价预期与钠电池降本进程的叠加，预计到2027年，钠电池将进入平价放量阶段。目前磷酸铁锂电池芯成本约为0.38元/Wh，若2026年下半年碳酸锂价格升至20万元/吨、铜价上涨至11万元/吨，此时磷酸铁锂电池芯的完全成本将达到0.42元/Wh。当前头部钠电池厂商的电芯成本约为0.47元/Wh，预计到2026年底，采用层状氧化物体系的钠离子电池电芯成本有望与铁锂电池持平。降本空间主要来自三个方面：一是材料端通过规模化生产，可使钠电芯成本下降6-7分/Wh；二是良率提升可带来1-2分/Wh的降本空间；三是开工率提升将使每Wh的折旧、人工和能耗成本分别下降3分、1分和0.5分，合计制造费用下降4分/Wh。即便考虑Pack环节贵1-2分/Wh，仍判断2026年头部钠电厂商的电芯成本将实现与锂电的平价，2027年将开启钠电池的平价放量时代。
27年钠电平价放量无虞，碳酸锂涨价预期加速进程
碳酸锂涨价预期叠加钠电池降本，预计2027年钠电池将进入平价放量阶段。目前磷酸铁锂电池芯成本约为0.38元/Wh，若2026年下半年碳酸锂价格升至20万元/吨、铜价上涨至11万元/吨，届时磷酸铁锂电池芯的完全成本将达到0.42元/Wh。当前头部钠电池厂商的电芯成本约为0.47元/Wh，预计到2026年底，采用层状氧化物方案的钠离子电芯成本有望与铁锂电池持平。降本空间主要来自三个方面：一是材料端规模化生产可使电芯成本下降6-7分/Wh；二是良率提升带来1-2分/Wh的降本空间；三是开工率提升将使每Wh的折旧、人工和能耗成本分别下降3分、1分和0.5分，合计制造费用下降4分/Wh。即便考虑Pack环节贵1-2分/Wh，仍可判断2026年头部钠电池厂商的电芯成本将实现与锂电池的平价。 从行业发展趋势来看，钠电池的降本路径已经逐渐清晰，尤其是在原材料供应稳定、技术路线成熟的情况下，其经济性优势将进一步显现。随着锂资源价格波动带来的不确定性增加，钠电池作为替代方案的价值愈发凸显。未来几年，钠电池在储能、低速车、电动工具等领域的应用或将加速落地，为新能源产业提供更加多元化的选择。
短期大型储能将是主要发力方向，中期则逐步向动力电池领域渗透。海外储能电站的业主对价格的敏感度相对较低，更愿意为安全性支付溢价，因此将率先实现规模放量。从中长期来看，钠离子电池凭借其成本优势、低温性能以及安全性，在动力电池市场中有望占据一定份额。①钠离子电池在低温性能、安全性和倍率特性方面表现突出，适用于高寒地区的储能系统及冬季电动汽车等场景。②钠电池所使用的钠资源地壳储量丰富，且中国具备完整的钠盐供应链，彻底规避了锂资源高度依赖南美和澳洲所带来的地缘政治风险及价格波动问题，实现了供应链的自主可控。预计到2030年，钠电市场规模将达到近500GWh，其中储能需求为323GWh，动力电池需求为152GWh，启停电池、两轮车等其他应用领域需求为16GWh。
钠电池结构与锂电池类似，大部分材料兼容锂电，正极/负极/铝箔环节变化显著。相较于锂电池，钠电池集流体、正极成本占比下降，但负极、电解液环节成本占比有所提升。①正极：钠电正极主流路线为层状氧化物和聚阴离子，其中层氧路线能量密度高适用于动力场景，聚阴离子路线循环寿命高适配储能场景。②负极：生物质基的硬碳为主流路线，原材料包括椰壳、淀粉、秸秆等，最大优势在于工艺成熟、成本低，但原料一致性差、杂质控制难度大，导致产品批次稳定性不足。③电解液：钠盐应用六氟磷酸钠，溶质/添加剂体系兼容锂电。④隔膜：兼容锂电体系。⑤集流体：钠电池正负极均可使用铝箔，铝箔用量显著提升。
随着钠电技术逐步进入平价放量阶段，预计在27年将实现大规模产业化应用。当前碳酸锂价格的上涨预期，进一步加快了钠电的商业化进程。在此背景下，应更加关注钠电产业化的投资机遇，尤其应优先布局电池和铝箔相关环节。 从行业发展趋势来看，钠电作为锂电的重要补充，在资源成本、供应链稳定性等方面具有明显优势。随着技术成熟与规模化生产推进，其市场竞争力将不断增强。同时，上游原材料价格波动对产业链的影响日益显著，这为具备自主供应能力的企业提供了更多发展机会。因此，提前布局关键环节，有助于把握未来增长红利。
风险提示：
1.技术路线迭代带来的风险。钠离子电池仍处于产业化的初期阶段，正极材料的层状氧化物、聚阴离子以及普鲁士蓝三种技术路线正在同步推进，目前尚未形成明确的主流方向。如果企业所选择的技术路线未能成为市场主流，或者固态钠电池等新技术路线加速发展，现有的产能可能面临被技术淘汰的风险。
2. 碳酸锂价格波动风险。钠电池核心替代逻辑在于成本优势，但碳酸锂价格若持续回落至5万元/吨以下，锂电池成本将大幅压缩，钠电池经济性窗口可能收窄甚至关闭。当前钠电池产业链降本进度能否跟上锂价波动存在不确定性。
3.产业链配套尚不完善的风险。硬碳负极、六氟磷酸钠等关键材料的产业链仍处于发展初期，规模化供应能力不足，若上游原材料成本下降未达预期或供应出现波动，将影响钠离子电池的整体产业化进程及成本优化空间。
4.行业竞争日益激烈，产能过剩风险逐步显现。随着锂电产业链上的企业纷纷跨界进入钠电领域，目前的产能规划已明显超出实际需求。若未来产能集中释放而市场需求未能同步增长，行业可能面临同质化竞争和价格战，企业盈利能力将受到较大压力。 在我看来，这种快速扩张的背后，反映出企业在面对新能源产业变革时的积极布局，但也暴露出部分企业对市场前景判断过于乐观的问题。在技术尚未完全成熟、应用场景仍需验证的阶段，盲目扩产可能带来后续的资源浪费与市场失衡。因此，行业需要更加理性的规划和有序的发展节奏，以避免无序竞争带来的长期负面影响。
5.政策与标准的不确定性风险依然存在。钠电池行业的标准体系仍在逐步建立过程中，如果未来在安全标准、回收政策以及储能并网要求等方面出现不利调整，或补贴政策进一步向锂电池倾斜，都可能对行业发展产生制约作用。
